Bonds

The FX Trading Conditions display the Standard Bid-Ask Spread (Pips) for FX Instruments unless otherwise stated. Standard Spreads are as stated under Normal Market Conditions. Spreads can widen depending on market conditions.

Spread Cost Formula: Spread x Trade Size = Spread Charge in Secondary Currency*

*Secondary Currency is the Second Currency quoted in an FX pair (CUR1/CUR2 USD/JPY, EUR/USD, etc.)

Example

For a 1,000 EUR/USD Trade, with a Spread of 3 pips (0.0003), the calculation is as follows:

0.0003 X 1,000 = $0.30*

AvaTrade is compensated through the Bid-Ask spread, except when otherwise stated.

AvaTrade does not charge commissions on any trade.

All Instruments are traded on Margin allowing you to Leverage your positions. The FX Trading Conditions display both Margin & Leverage Amounts; Margin is displayed as a Percentage (%) while Leverage is displayed as a Ratio.

Percentage Margin Formula: Trade Size x Margin (%) = Margin Required in Primary Currency*

Leverage Margin Formula: Trade Size / Leverage = Margin Required in Primary Currency*

*Primary Currency is the First Currency quoted in an FX pair (CUR1/CUR2: USD/JPY, EUR/USD, etc.)

Example

For a 1,000 EUR/USD Trade, with a Margin Requirement of 0.50% or Leverage of 200:1, the calculation are as follows:

Percentage Margin Requirement: 1,000 x 0.005 = €5.00

Leverage Margin Requirement: 1,000 / 200 = €5.00

The FX Trading Conditions display the Over-Night (O/N) Interest Rates Charged/Paid on a daily basis for holding a position open past our End of Day time. These rates are displayed in the “Overnight Interest – Buy” and “Overnight Interest – Sell” columns. End of Day is 22:00 GMT except during Daylight Savings when it changes to 21:00 GMT.

You can use the following formula to calculate your Daily Overnight Interest amount:

Trade Amount x Daily Overnight Interest = Daily Overnight Interest Charged/Paid*

*Overnight Interest Charged/Paid will be calculated in the Primary Currency; Primary Currency is the First Currency quoted in an FX pair (CUR1/CUR2: USD/JPY, EUR/USD, etc.)

Example

For a 1,000 EUR/USD Trade, with a Daily Overnight Interest Buy (or Sell) rate of -0.0053% and subject to a charge for 1 day, the calculation is as follows:

1,000 x -0.000053 = -0.053 = -€0.05* rounded

Note: Ava Trade platforms display overnight interest (swaps) in annualised terms.

Les Matières premières Les Conditions de Trading affichent le Spread Standard Bid-Ask OU ‘Spread en fonction du Marché’ pour Instruments sur matières premières sauf indication contraire. Les Spread standard sont ceux indiqués dans des conditions normales de marché. Le Spread en fonction du marché représente la majoration d’AVATRADE au Spread standard actuel.

Formule du Coût du Spread: Spread x taille de la transaction = frais de Spread dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 10 barils de pétrole brut, avec un spread de 4 pips ($0.04),le calcul s’effectue comme suit:

0.04 X 10 = $0.40*

AvaTrade est compensé par le spread Prix vendeur/acheteur, sauf spécification contraire. AvaTrade ne prend pas de commissions sur les trades.

Tous les instruments sont négociés sur marge et vous permettent un effet de levier sur vos positions. Les Matières premières. Les Conditions de Trading affichent les montants de marge en pourcentages (%).

Formule du calcul du pourcentage de la: Taille de la position x prix actuel x marge (%) = marge réclamée*

* La marge réclamée est calculée dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 10 barils de pétrole brut, avec un prix de marché de 98$ et une marge requise de 1.00% ,le calcul s’effectue comme suit:

Calcul du pourcentage de la marge requise: 10 x 98 x 0.01 = $9.80*

Les Matières premières Les Conditions de Trading affichent les taux d’intérêts débités / crédités pendant la nuit (O/N) afin de maintenir une position ouverte après la journée sur une base de 360 jours. Ces taux sont affichés dans les colonnes “intérêts overnight d’achat” et “intérêts overnight de vente”. Fin de journée : 22:00 GMT . En cas d’heure avancée: 21:00 GMT.

Formule de calcul de vos intérêts overnight quotidiens en utilisant les intérêts overnight publiés :

Montant x Prix actuel x Taux des intérêts overnight achat ou vente x Nombre de jours = intérêts overnight débités /crédités * 360 jours

* Les intérêts overnight débités / crédités sont calculés dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Pour une transaction de 10 barils de pétrole brut, avec un prix de marché de 98$ et un taux d’intérêts overnight d’achat (ou de vente) de -0.20%, soumise à une commission d’1 jour, le calcul s’effectue comme suit:

Exemple

(10 x 98.00 x -0.002 x 1)/360 = -1.96/360 = -0.005444 = –$0.01* arrondi.

AVATRADE inclue une majoration standard de -30 points de base sur l’offre (Bid) et +30 points de base sur la demande (Ask) sur le marché des Taux d’intérêt débiteurs O/N pour le calcul de ses intérêts overnight à l’Achat / Vente; ces taux sont régulièrement mis à jour. Veuillez noter que certains calculs d’intérêts overnight comprennent une marge plus élevée.

Les Indices Boursiers : Les Conditions de Trading affichent le ‘Spread en fonction du marché’ pour l’Indice des Instruments Boursiers sauf indication contraire . Le Spread en fonction du marché représente la majoration d’AVATRADE au Spread du marché actuel.

Formule du Coût du Spread: Spread x taille de la transaction = frais de Spread dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 1 indice nikkei 225, avec un spread de 75 pips (0.75$), le calcul s’effectue comme suit:

0.75 X 1 = $0.75*

En tant que teneur de marché, AVATRADE se rémunère avec le spread Bid-Ask sauf indication contraire . AVATRADE ne facture pas de commissions sur les transactions.

Tous les instruments sont négociés sur marge et vous permettent un effet de levier sur vos positions. Les Indices Boursiers Les Conditions de Trading affichent les montants de marge en pourcentages (%).

Formule du calcul du pourcentage de la: Taille de la position x prix actuel x marge (%) = marge réclamée*

* La marge réclamée est calculée dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 1 indice S&P500, avec un prix de marché de 1400$ et une marge requise de 0.50% ,le calcul s’effectue comme suit:

Calcul du pourcentage de la marge requise: 1 x 1, 400 x 0.005 = $7.00*

Les Indices Boursiers Les Conditions de Trading affichent les taux d’intérêts débités / crédités pendant la nuit (O/N) afin de maintenir une position ouverte après la journée sur une base de 360 jours. Ces taux sont affichés dans les colonnes “intérêts overnight d’achat” et “intérêts overnight de vente”. Fin de journée : 22:00 GMT . En cas d’heure avancée: 21:00 GMT.

Formule de calcul de vos intérêts overnight quotidiens en utilisant les intérêts overnight publiés :

Montant x Prix actuel x Taux des intérêts overnight achat ou vente x Nombre de jours = intérêts overnight débitée /créditée * 360 jours

* Les intérêts overnight débités / crédités sont calculés dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 1 indice S&P500, avec un prix de marché de 1400$ et un taux d’intérêts overnight d’achat (ou de vente) de -0.50%, soumise à une commission d’1 jour, le calcul s’effectue comme suit:

(1 x 1,400 x -0.005 x 1)/360 = -7.00/360 = -0.01944 = –$0.02* arrondi.

AVATRADE inclue une majoration standard de -30 points de base sur l’offre (Bid) et +30 points de base sur la demande (Ask) sur le marché des Taux d’intérêt débiteurs O/N pour le calcul de ses intérêts overnight à l’Achat / Vente; ces taux sont régulièrement mis à jour. Veuillez noter que certains calculs d’intérêts overnight comprennent une marge plus élevée.

Les Indices Boursiers : Les Conditions de Trading affichent le ‘Spread en fonction du marché’ pour l’Indice des Instruments Boursiers sauf indication contraire . Le Spread en fonction du marché représente la majoration d’AVATRADE au Spread du marché actuel.

Formule du Coût du Spread: Spread x taille de la transaction = frais de Spread dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 1 indice nikkei 225, avec un spread de 75 pips (0.75$), le calcul s’effectue comme suit:

0.75 X 1 = $0.75*

En tant que teneur de marché, AVATRADE se rémunère avec le spread Bid-Ask sauf indication contraire . AVATRADE ne facture pas de commissions sur les transactions.

Tous les instruments sont négociés sur marge et vous permettent un effet de levier sur vos positions. Les Indices Boursiers Les Conditions de Trading affichent les montants de marge en pourcentages (%).

Formule du calcul du pourcentage de la: Taille de la position x prix actuel x marge (%) = marge réclamée*

* La marge réclamée est calculée dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 1 indice S&P500, avec un prix de marché de 1400$ et une marge requise de 0.50% ,le calcul s’effectue comme suit:

Calcul du pourcentage de la marge requise: 1 x 1, 400 x 0.005 = $7.00*

Les Indices Boursiers Les Conditions de Trading affichent les taux d’intérêts débités / crédités pendant la nuit (O/N) afin de maintenir une position ouverte après la journée sur une base de 360 jours. Ces taux sont affichés dans les colonnes “intérêts overnight d’achat” et “intérêts overnight de vente”. Fin de journée : 22:00 GMT . En cas d’heure avancée: 21:00 GMT.

Formule de calcul de vos intérêts overnight quotidiens en utilisant les intérêts overnight publiés :

Montant x Prix actuel x Taux des intérêts overnight achat ou vente x Nombre de jours = intérêts overnight débitée /créditée * 360 jours

* Les intérêts overnight débités / crédités sont calculés dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 1 indice S&P500, avec un prix de marché de 1400$ et un taux d’intérêts overnight d’achat (ou de vente) de -0.50%, soumise à une commission d’1 jour, le calcul s’effectue comme suit:

(1 x 1,400 x -0.005 x 1)/360 = -7.00/360 = -0.01944 = –$0.02* arrondi.

AVATRADE inclue une majoration standard de -30 points de base sur l’offre (Bid) et +30 points de base sur la demande (Ask) sur le marché des Taux d’intérêt débiteurs O/N pour le calcul de ses intérêts overnight à l’Achat / Vente; ces taux sont régulièrement mis à jour. Veuillez noter que certains calculs d’intérêts overnight comprennent une marge plus élevée.

Les Obligations Les Conditions de Trading affichent le ‘Spread en fonction du marché’ pour les instruments obligataires sauf indication contraire. Le Spread en fonction du marché représente la majoration d’AVATRADE au Spread du marché actuel.

Formule du Coût du Spread: Spread x taille de la transaction = frais de Spread dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 10 obligations de US T-NOTE à 5ans avec un spread de 5 pips (0.05), le calcul s’effectue comme suit:

0.05 X 10 = $0.50*

En tant que teneur de marché, AVATRADE se rémunère avec le spread Bid-Ask sauf indication contraire . AVATRADE ne facture pas de commissions sur les transactions.

Tous les instruments sont négociés sur marge et vous permettent un effet de levier sur vos positions. Les Obligations . Les Conditions de Trading affichent les montants de marge en pourcentages (%).

Formule du calcul du pourcentage de la: Taille de la position x prix actuel x marge (%) = marge réclamée*

* La marge réclamée est calculée dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 10 obligations de US T-NOTE à 5 ans, avec un prix de marché de 124.50$ et une marge réclamée de 1.00%, le calcul s’effectue comme suit:

Calcul du pourcentage de la marge requise: 10 x 124.50 x 0.01 = $12.45*

Les Obligations Les Conditions de Trading affichent les taux d’intérêts débités / crédités pendant la nuit (O/N) afin de maintenir une position ouverte après la journée sur une base de 360 jours. Ces taux sont affichés dans les colonnes “intérêts overnight d’achat” et “intérêts overnight de vente”. Fin de journée : 22:00 GMT . En cas d’heure avancée: 21:00 GMT.

Formule de calcul de vos intérêts overnight quotidienns en utilisant les intérêts overnight publiés :

Montant x Prix actuel x Taux des intérêts overnight achat ou vente x Nombre de jours = intérêts overnight débités /crédités * 360 jours

* Les intérêts overnight débités / crédités sont calculés dans la devise dans laquelle l’instrument est libellé.

Exemple

Pour une transaction de 10 obligations de US T-NOTE à 5 ans, avec un prix de marché de 124.50$ et un taux d’intérêts overnight d’achat (ou de vente) de -0.50%, soumise à une

commission d’1 jour, le calcul s’effectue comme suit:

(10 x 124,50 x -0.005 x 1)/360 = -6.225/360 = -0.01729 = –$0.02* arrondi.

AVATRADE inclue une majoration standard de -30 points de base sur l’offre (Bid) et +30 points de base sur la demande (Ask) sur le marché des Taux d’intérêt débiteurs O/N pour le calcul de ses intérêts overnight à l’Achat / Vente; ces taux sont régulièrement mis à jour. Veuillez noter que certains calculs des intérêts overnight comprennent une marge plus élevée.

The Exchange Traded Funds Trading Conditions display the ‘Spread Over Market’ for Bond Instruments unless otherwise stated. The ‘Spread Over Market’ is the Mark-up AVATRADE adds to the Current Market Spread.

Spread Cost Formula: Spread x Trade Size = Spread Charge in Currency Instrument is denominated in.

Example

For a trade of 10 Financial Select Sector SPDR shares, with a Spread of 6 pips (0.06), the calculation is as follows:

0.06 X 10 = $0.60*

AvaTrade is compensated through the Bid-Ask spread, except when otherwise stated.

AvaTrade does not charge commissions on any trade.

All Instruments are traded on Margin allowing you to Leverage your positions. The Exchange Traded Funds Trading Conditions display Margin Amounts as a Percentage (%).

Percentage Margin Formula: Position Size x Current Price x Margin (%) = Margin Required*

* Margin Required is calculated in the Currency the Instrument is Denominated in.

Example

For a trade of 10 Financial Select Sector SPDR shares, with a Market Price of $18.50 and a Margin Requirement of 5.00%, the calculation is as follows:

Percentage Margin Requirement: 10 x 18.50 x 0.05 = $9.25*

The Exchange Traded Funds Trading Conditions display the Over-Night (O/N) Interest Rates Charged/Paid on a daily basis for holding a position open past the End of Day time. These are displayed in the “Overnight Interest – Buy” and “Overnight Interest – Sell” columns. End of Day is 22:00 GMT except during Daylight Savings when it changes to 21:00 GMT.

You can use the following formula to calculate your Overnight Interest amount:

Trade Size x End of Day Market Price x Daily Overnight Interest = Daily Overnight Interest Charged/Paid*

*Overnight Interest Charged/Paid is calculated in the Currency the Instrument is Denominated in.

Example

For a trade of 10 Financial Select Sector SPDR shares, with an End of Day Market Price of $24.00 and a Daily Overnight Interest Buy (or Sell) rate of -0.0083%, and subject to a charge for 1 day, the calculation is as follows:

10 x 24.00 x -0.000083 = -0.019 = -$0.02* rounded.

Note: Ava Trade platforms display overnight interest (swaps) in annualised terms.

Exchange Traded Funds (ETF’s) may at some stage partake in a Corporate Action; these can include Dividends, Rights Issues, Stock/Reverse Splits, etc.

Dividends: For any ETF on the AVATRADE trading platforms that declares a dividend, AVATRADE will make an Adjustment to every account that holds said equity, at the end of the cum-dividend day. This will be one day before the ex-dividend day.

The adjustment made to accounts will be:

1. Long Positions will be Credited with 90% of the Gross dividend.

(Amount of Shares x Gross Dividend) x 0.90

2. Short Positions will be Debited with 100% of the Gross dividend.

(Amount of Shares x Gross Dividend) x -1

Note: There are no other costs to clients in relation to Dividends.

Example

For a trade of 10 Financial Select Sector SPDR shares, with a GROSS Div. of $1.00, the calculation is as follows:

Long Position: (1 x 1.00) x 0.90 = 1.00 x 0.90 = +$0.90

Short Position: (1 x 1.00) x -1 = 1.00 x -1 = -$1.00

For ALL other Corporate Actions: Rights Issue, Stock/Reverse Splits, etc. and as these actions can happen suddenly and without prior knowledge, Open Positions and Orders will be Closed/Removed at the end of the cum-action day at market price on the particular equity.

Note: There are no costs to clients in relation to these other Corporate Actions.

Les conditions de trading d’AVAOPTIONS affichent les spreads standards Bid-Ask (Pips ) des instruments et des vanilla options sur instruments (Options spread). Les Spreads standards sont ceux indiqués dans des conditions normales de marché. Les options sur écart sont basées sur les options de change 1 mois à parité.

Formule du coût du spread : Spread x taille de la transaction = frais de Spread en devise secondaire*

*La devise secondaire est la seconde devise cotée dans une paire de FX (DEV1/DEV2 : USD/JPY, EUR/USD, etc.)

Exemple

Pour une transaction de 10 000 EUR/USD, avec un spread de 2,1 pips (0,00021), le calcul s’effectue comme il suit :

0,00021 X 10,000 = $2,10*

AvaTrade est compensé par le spread Prix vendeur/acheteur, sauf spécification contraire.

AvaTrade ne prend pas de commissions sur les trades.

La plateforme de trading AVAOPTIONS autorise les traders à vendre des options sur instruments, généralement des paires de FX, tel qu’indiqué dans les Conditions de trading.

Lors de l’acquisition d’une option, le coût de l’option (également appelé la prime d’option) est déduit du solde du compte, sur le solde disponible. Le solde disponible est le solde excédant la couverture requise.

Lors de la vente d’une option, le produit en espèces de la vente est immédiatement crédité sur le solde du compte. Lors de l’ouverture d’une position sur une option (vente d’une option short), toute couverture requise doit correspondre au solde disponible.

Si le compte n’affiche pas un solde disponible suffisant permettant de satisfaire à la couverture requise, la transaction ne sera pas réalisée.

La prime d’option est cotée dans le prix de la seconde devise.

Formule de la prime d’option: Prix x taille de la transaction = coût en devise secondaire*

*La devise secondaire est la seconde devise cotée dans une paire de FX (DEV1/DEV2 : USD/JPY, EUR/USD, etc.)

Exemple

Pour une option call de 10 000 EUR/USD offerte à 0,00560, le calcul s’effectue comme il suit :

0.00560 X 10,000 = USD 56.00

Si la devise du compte est différente de la seconde devise, la prime d’option sera immédiatement convertie dans la devise du compte, au cours prévalent pouvant être consulté dans a fenêtre des Positions ouvertes.

AvaTrade est compensé par le spread Prix vendeur/acheteur, sauf spécification contraire.

AvaTrade ne prend pas de commissions sur les trades.

La plateforme AvaOptions effectue le calcul de la couverture requise selon le profil de risque du portefeuille, en appliquant des pressions normalisées à chaque paire de devises à l’aide du système SPAN (Standardized Portfolio Analysis).

Nous séparons les portefeuilles par paire de devises, et nous évaluons les valeurs du portefeuille pour chaque paire de devises selon 16 scénarios :

Les scénarios 1 à 14 évaluent le portefeuille dont les volatilités sont plus hautes et plus basses pour sept niveaux au comptant. Pour une paire de devises avec une exigence de marge à terme de 1 %, les niveaux au comptant sont de -1 %, -0,67 %, -0,33 %, inchangé, +0,33 %, +0,67 %, et +1 %.

Les scénarios 15 et 16 font varier le niveau à la hausse ou à la baisse en doublant l’exigence de marge (par ex. 2 %), et prennent 35 % du change du portefeuille évalué pour risque. Ces scénarios sont conçus pour capturer le risque présenté par les options en dehors du cours, sans affecter les marges des positions au comptant.

La perte la plus importante du portefeuille observée dans ces 16 scénarios est prise comme marge pour cette paire de devises. La somme de la marge pour chaque paire de devises correspond à la couverture requise totale.

Il est à noter que pour un portefeuille de positions au comptant, la marge sous SPAN est égale au % de marge fois la position au comptant totale, tout comme la plupart des plateformes de trading, et ni les volatilités implicites ni les scénarios 15 et 16 n’ont d’effet quelconque.

La volatilité implicite de chaque option est revue à la hausse ou à la baisse selon la formule suivante :

Chang. Vol = facteur de volatilité X Max (vol implicite, vol minimum)

Vol implicite = la volatilité implicite médiane du marché de l’option Vol minimum = 10 %

Tableau des facteurs de volatilité:

Par exemple, la volatilité implicite d’une option G10 de 2 semaines varie de +/- 22 % avec un minimum de 2,2 vol. Pour une option de 6 mois, la volatilité passe à +/- 9 % avec une fluctuation de 0,9 vol.

Le facteur de volatilité normalise la volatilité de la volatilité, comme la volatilité implicite d’une option d’une semaine peut varier de manière beaucoup plus importante que celle d’une option d’1 an. La formule mathématique est la suivante :

Volatility FactoFacteur de volatilité = SQRT( 30/ADTE ) * Réserve ADTE = jours avant échéance, avec un minimum de 7 jours et un maximum de 90 jours. Réserve = 15 % pour les paires de devises G10, et 20 % pour les paires comprenant une ou plusieurs devises des marchés émergents.

Les conditions de trading AVAOPTIONS affichent les taux d’intérêts débités / crédités pendant la nuit (O/N) afin de maintenir une position au comptant ou un autre instrument ouvert après la journée sur une base de 360 jours. Ces taux sont affichés dans les colonnes “Intérêts overnight d’achat” et “Intérêts overnight de vente”. Fin de journée signifie 22:00 GMT sauf durant l’heure d’été : 21:00 GMT.

Aucun frais n’est pris sur les intérêts overnight, pour n’importe quelle position d’options.

Vous pouvez utiliser la formule suivante afin de calculer le montant de vos intérêts overnight à l’aide des taux publiés:

Montant de la transaction x intérêts overnight x Nombre de = intérêts overnight débités/crédités* 360 jours

*Les intérêts débités/crédités sont calculés en devise primaire ; la devise primaire est la première devise cotée dans une paire de devises (devise 1/devise2 : USD/JPY, EUR/USD, etc.)

Example

Pour une transaction de 10 000 EUR/USD, avec des intérêts overnight d’achat (ou de vente) de -1,00%, soumise à une commission d’1 jour, le calcul s’effectue comme il suit :

(10 000 x -0,0100 x 1)/360 = -100/360 = -0,2778 = -€0,28* arrondi

AVATRADE inclue une majoration standard de -30 points de base sur l’offre (Bid) et +30 points de base sur la demande (Ask) sur le marché des Taux d’intérêt débiteurs O/N pour le calcul de ses intérêts overnight à l’Achat / Vente ; ces taux sont régulièrement mis à jour. Veuillez noter que certains calculs des intérêts overnight comprennent une marge plus élevée.

Le Client reconnaît que son compte de trading peut être soumis à des frais d’inactivité, sauf interdiction légale. Une taxe d’inactivité sera déduite de la valeur du compte de trading du client au terme de 3 mois consécutifs de non-utilisation (“période d’inactivité») et chaque période d’inactivité consécutive. Ces frais sont détaillés ci-dessous en fonction de la devise du compte en référence:

• Compte en USD: $50
• Compte en CAD: $50

Les frais applicables sont sujet à révision.

Le client reconnait que le compte de trading peut-être soumis a une redevance annuelle pour l’administration sauf si la loi l’interdit. Après 12 mois consécutifs de non-utilisation (“période d’inactivité annuelle»), des frais d’administration seront déduits de la valeur du compte de trading du client. Cette taxe est décrite ci-dessous et sous reserve, d’après la devise enregistrée sur le compte : Ceci est pour compenser les frais engagés à rendre le service client disponible, même si le client ne l’a pas utilisé ou contacté.

• Compte en USD: $100
• Compte en CAD: $100

Les frais sont applicables sour reserve de changement périodique.